Santander Bank Polska opublikował wstępne, niezaudytowane wyniki finansowe za czwarty kwartał 2025 roku. Zaprezentowane dane zostały zestawione z konsensusem PAP oraz porównane z wynikami osiągniętymi w poprzednich okresach. Kluczową informacją dla rynku jest wyraźnie wyższy od oczekiwań zysk netto, który istotnie przewyższył prognozy analityków.
Wyniki IV kwartału 2025 r. wobec konsensusu PAP
Według przedstawionych danych bank osiągnął w IV kwartale 2025 roku:
-
Wynik odsetkowy: 3 153,9 mln zł
– zgodny z konsensusem PAP (3 155,2 mln zł), różnica 0,0% -
Wynik z prowizji: 751,8 mln zł
– powyżej oczekiwań rynku o 1,1% -
Koszty ogółem: 1 186,6 mln zł
– niższe od konsensusu o 1,3% -
Saldo rezerw: -146,4 mln zł
– wyraźnie lepsze od prognoz (-189,7 mln zł), poprawa o 22,9% -
Zysk netto: 1 838,4 mln zł
– aż o 14,2% wyższy od konsensusu PAP (1 609,5 mln zł)
Zestawienie pokazuje, że kluczowym czynnikiem pozytywnego zaskoczenia była kombinacja niższych kosztów oraz lepszego salda rezerw, co bezpośrednio przełożyło się na wynik końcowy.
Porównanie rok do roku (IV kw. 2025 vs IV kw. 2024)
W ujęciu rocznym wyniki banku prezentują się następująco:
-
Wynik odsetkowy: spadek o 1,5% rdr
-
Wynik z prowizji: wzrost o 7,8% rdr
-
Koszty ogółem: wzrost o 14,2% rdr
-
Saldo rezerw: pogorszenie o 82,2% rdr
-
Zysk netto: wzrost o 101,3% rdr (z 913 mln zł do 1 838 mln zł)
Ponad dwukrotny wzrost zysku netto rok do roku pokazuje skalę poprawy rentowności, mimo wyższych kosztów oraz większych obciążeń z tytułu rezerw.
Porównanie kwartał do kwartału (IV kw. 2025 vs III kw. 2025)
W relacji do trzeciego kwartału 2025 roku:
-
Wynik odsetkowy: spadek o 1,3% kdk
-
Wynik z prowizji: wzrost o 3,7% kdk
-
Koszty ogółem: wzrost o 7,0% kdk
-
Saldo rezerw: poprawa o 25,4% kdk
-
Zysk netto: spadek o 2,7% kdk
Dane kwartalne wskazują na lekkie osłabienie zysku netto względem bardzo mocnego III kwartału, przy jednoczesnej poprawie wyniku prowizyjnego i istotnie lepszym saldzie rezerw.
Co zwraca uwagę inwestorów?
Rynek może szczególnie zwrócić uwagę na:
-
zysk netto wyraźnie powyżej konsensusu,
-
stabilny wynik odsetkowy mimo presji kosztowej,
-
rosnący udział dochodów prowizyjnych,
-
poprawę salda rezerw względem oczekiwań analityków.
Te elementy mogą być istotne w kontekście dalszej wyceny banku na rynku giełdowym.
Podsumowanie
Wstępne wyniki Santander Bank Polska za IV kwartał 2025 r. wypadły powyżej konsensusu PAP, co było efektem niższych kosztów operacyjnych oraz korzystniejszego poziomu rezerw. Choć w ujęciu kwartał do kwartału zysk netto był nieco niższy, to wynik całoroczny potwierdza wyraźną poprawę rentowności. W takim otoczeniu Santander akcje mogą znaleźć się w centrum zainteresowania inwestorów, zwłaszcza ze względu na stabilność przychodów oraz skuteczną kontrolę kosztów w trudnych warunkach rynkowych.
