Akcje LPP od dawna należą do grona flagowych walorów warszawskiej giełdy. Spółka odzieżowa z silną pozycją w Polsce i ekspansją zagraniczną budzi zainteresowanie inwestorów zarówno polskich, jak i zagranicznych. W tej analizie przyjrzę się fundamentom, trendom technicznym, potencjałowi wzrostu i ryzykom związanym z inwestycją w akcje LPP.
Kim jest LPP i jak wygląda model biznesowy?
Kim jest LPP i jak wygląda model biznesowy?
LPP S.A. to polska firma modowa, działająca w segmentach projektowania, produkcji, dystrybucji i sprzedaży odzieży. W jej portfolio znajdują się marki Reserved, Cropp, House, Mohito i Sinsay. Spółka obecna jest na kilkudziesięciu rynkach, łącząc sprzedaż stacjonarną i online.
Kilka kluczowych danych, które warto znać:
-
Kapitalizacja rynkowa: ~ 33,09 mld zł
-
Free float: ~ 68,81 %
-
Wskaźnik Cena / Zysk: około 18,1
-
Wskaźnik Cena / Wartość księgowej (P/BV): około 6,76
-
Ostatnia zadeklarowana dywidenda: 330 zł na akcję (stopa dywidendy ~1,90 %)
-
Spółka sprzedaje około 430 milionów sztuk odzieży rocznie i działa na blisko 40 rynkach.
To przekłada się na to, że akcje LPP są walorem dużej skali i relatywnie dobrze płynnym — co jest istotne dla inwestora operującego na GPW.
Fundamenty i wyniki operacyjne
Przychody i zysk
Rok 2024 przyniósł LPP przychód na poziomie ~ 20,19 mld zł, co oznacza wzrost względem roku poprzedniego. Zysk netto również wzrósł o ok. 8,7 %. Spółka balansuje między wzrostem sprzedaży a rosnącymi kosztami operacyjnymi (logistyka, wynagrodzenia, surowce).
W raportach finansowych widać także historyczne dane zysku na akcję i wartości księgowej: LPP notuje zmienność, ale generalnie widoczny jest trend wzrostowy w kapitale własnym.
Portfel projektów i strategie rozwoju
LPP rozwija sieć sklepów stacjonarnych i online, z naciskiem na markę Sinsay jako channel ekspansji w miastach o mniejszej skali. W trzecim kwartale 2025 planowane jest otwarcie 200-250 nowych sklepów, a w czwartym kwartale – kolejnych 400-450 sklepów Sinsay.
Spółka intensyfikuje także sprzedaż e-commerce (wzrost o 24 % r/r w pewnym okresie).
To strategie, które mogą wspierać długoterminowy wzrost wartości akcji LPP.
Analiza techniczna i nastroje rynkowe akcji LPP
Analiza techniczna i nastroje rynkowe akcji LPP
Wskaźniki techniczne
Z analizy wskaźników technicznych:
-
Na platformach takich jak Investing.com dzienny sygnał to “Mocne kup” — wiele średnich kroczących generuje sygnały wzrostowe.
-
Analiza techniczna BiznesRadar wskazuje obecnie przewagę sygnałów sprzedaży — MACD, STS, TRIX dają wskazania “sprzedaj”.
-
Na TradingView ocena techniczna plasuje akcje LPP w pozycji “kup” w perspektywie tygodniowej i miesięcznej.
-
Kurs ostatnio oscyluje wokół poziomu 17 600 zł za akcję, przy zmienności w przedziale 13 475 – 18 590 zł w 52-tyg.
Kluczowe poziomy wsparcia i oporu
-
Silne wsparcie: w okolicach 14 000–15 000 zł
-
Opór, który może być istotny technicznie: 18 500–19 000 zł
-
Jeżeli kurs przebiłby opór powyżej 18 590 zł, byłby sygnał do kontynuacji wzrostu. Obecnie kurs zbliża się do tego obszaru.
Szanse i ryzyka związane z inwestycją w akcje LPP
Szanse i ryzyka związane z inwestycją w akcje LPP
Główne szanse
-
Ekspansja sieci handlowej, zwłaszcza Sinsay
Rozbudowa liczby sklepów i rozwój marki budżetowej mogą przynieść istotny przyrost przychodów i skali. -
Wzrost kanału e-commerce
Skokowy przyrost sprzedaży online wspiera odporność na zmienne warunki rynku detalicznego. -
Silny brand i dywersyfikacja marek
Obecność pięciu marek pozwala LPP docierać do różnych segmentów klienteli i lepiej zarządzać ryzykiem rynkowym. -
Potencjał wzrostu kursu według analityków
Rekomendacje często kierują się ku “kupuj” z cenami docelowymi znacznie powyżej bieżącego poziomu (np. do ~19 200).
Główne ryzyka
-
Koszty operacyjne i inflacja
Rosnące koszty magazynowania, transportu, wynagrodzeń mogą skurczyć marże, szczególnie przy presji cenowej w branży odzieżowej. -
Zmienność konsumpcji i sezonowość
Branża mody jest wrażliwa na trendy konsumenckie, warunki pogodowe, cykle zakupowe – co może prowokować przepływy kapitału. -
Ryzyko kursowe i zakupy międzynarodowe
Działalność w wielu krajach wystawia LPP na ryzyko walutowe i logistyczne. -
Duża wycena względem wartości księgowej
Wysoki mnożnik P/BV oznacza wysokie oczekiwania rynku — każde rozczarowanie wynikami może skutkować korektą ceny. -
Sygnały techniczne mieszane
Część wskaźników ostrzega przed przewartościowaniem lub korektą.
Scenariusze przyszłego kursu akcji LPP
Scenariusze przyszłego kursu akcji LPP
Scenariusz optymistyczny
Jeśli ekspansja sklepów i e-commerce będą udane, a spółka utrzyma marże przy stosunkowo stabilnych kosztach — akcje mogą wzrosnąć do poziomów ~20 000–22 000 zł w horyzoncie 12–24 miesięcy.
Scenariusz umiarkowany
W stabilnym otoczeniu rynkowym kurs akcji LPP może konsolidować się w przedziale 17 000–19 500 zł, reagując na pozytywne komunikaty i wyniki kwartalne.
Scenariusz pesymistyczny
Jeśli koszty wymkną się spod kontroli, sprzedaż online nie wystarczy zrekompensować spadków w sklepach stacjonarnych, a konsumenci ograniczą wydatki — kurs może spaść poniżej 14 000 zł lub niżej.
Strategie inwestycyjne – co robić z akcjami LPP
-
Inwestycja długoterminowa
Jeśli oceniasz, że spółka ma potencjał na kilka lat — warto rozważyć akcje LPP w portfelu wzrostowym lub mieszanego typu. -
Etapowe wejścia (dollar cost averaging)
Podziel kapitał i kupuj w różnych momentach cenowych, by zmniejszyć ryzyko wejścia na szczycie. -
Zabezpieczenie pozycji (stop-loss, trailing stop)
Dla ochrony kapitału zastosuj limity strat, szczególnie w studiowaniu zmienności rynku odzieżowego. -
Monitorowanie wyników i wskaźników
Obserwuj raporty kwartalne, marże, koszty surowców i ekspansję sklepów – to sygnały dotyczące kierunku kursu. -
Analiza konkurencji i branży
Porównuj LPP z innymi graczami branży odzieżowej i handlu detalicznego, by lepiej ocenić pozycję rynkową.
Podsumowanie
Akcje LPP to walor o dużym potencjale, ale również z wyraźnymi ryzykami branżowymi. Fundamenty spółki — silna marka, zdywersyfikowany portfel marek i ekspansja — dają podstawy do optymizmu. Z drugiej strony, wysokie oczekiwania rynkowe (wysoki P/BV), presja kosztowa i wrażliwość na cykle konsumpcji mogą ograniczać wzrosty.
Jeśli jesteś inwestorem średnio- lub długoterminowym i masz przypisany do portfela element wzrostowy — akcje LPP mogą być ciekawą pozycją. Kluczem będzie umiejętne zarządzanie ryzykiem, cierpliwość i konsekwentna analiza rynku.
