CD Projekt znalazł się ponownie w centrum uwagi inwestorów. Analitycy Noble Securities zdecydowali się podnieść cenę docelową akcji spółki do 283 zł, wobec wcześniejszych 223 zł. Jednocześnie rekomendacja została zmieniona z „kupuj” na „akumuluj”.
Raport Noble Securities został przygotowany przy cenie rynkowej akcji wynoszącej 253 zł. Od momentu poprzedniego zalecenia kurs wzrósł o około 50 procent. Według analityków był to jeden z głównych powodów obniżenia rekomendacji, mimo jednoczesnego podniesienia ceny docelowej.
W raporcie zwrócono uwagę na nowe informacje dotyczące struktury zatrudnienia oraz skali wydatków na nadchodzące projekty. Te czynniki wpłynęły na korektę prognoz budżetowych oraz wydłużenie zakładanego czasu produkcji kolejnych gier.
Wyższe ceny gier i nowe prognozy sprzedaży
Analitycy Noble Securities podnieśli przyjętą w modelu cenę przyszłych gier CD Projektu do 80 USD. W prognozach uwzględniono także sprzedaż 11 mln kopii płatnego dodatku (DLC) do gry The Witcher 4, którego premiera spodziewana jest w 2026 roku.
Zakładana cena dodatku to 30 USD, a budżet produkcyjny oszacowano na 52 mln zł. Według raportu premiera DLC ma również pełnić istotną rolę w rozpoczęciu kampanii marketingowej kolejnej odsłony serii Wiedźmin.
Kolejne projekty w planach spółki
Poza dodatkiem do Wiedźmina 3, analitycy uwzględnili w swoich szacunkach inne, nieujawnione jeszcze projekty, które mogą trafić na rynek w przyszłym roku. Łączny budżet tych produkcji oszacowano na 28 mln zł, natomiast potencjalne przychody ze sprzedaży na 61 mln zł.
Lepszy kalendarz premier oraz wyższe wyceny porównawcze dla całej branży gier wideo wpłynęły na wzrost wyceny spółki w modelach analitycznych.
Dlaczego rekomendacja została obniżona?
Mimo podniesienia ceny docelowej, Noble Securities zdecydował się na zmianę zalecenia na „akumuluj”. W raporcie podkreślono, że istotny wzrost kursu akcji w ostatnich miesiącach ogranicza potencjał dalszych dynamicznych zwyżek w krótkim terminie. Z tego powodu analitycy zalecają stopniowe budowanie pozycji, zamiast agresywnych zakupów.
Co dalej dla CD Projektu?
Prognozy Noble Securities wskazują, że najbliższe lata mogą przynieść spółce stabilne przychody oparte na znanych markach oraz stopniowe przygotowanie rynku na kolejne duże premiery. Dla inwestorów kluczowe będą informacje o harmonogramach produkcyjnych oraz szczegóły dotyczące przyszłych projektów.
