Wstępne, niezaudytowane dane finansowe pokazują, że Santander Bank Polska SA zakończył czwarty kwartał 2025 roku z wynikiem wyraźnie lepszym od oczekiwań rynku. Kluczowym czynnikiem, który pozwolił na tak dobre rezultaty, okazały się niższe od prognoz rezerwy, co bezpośrednio przełożyło się na wysoki zysk netto i pozytywne zaskoczenie dla inwestorów obserwujących akcje banku.
Zysk netto wyraźnie powyżej oczekiwań
Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej w IV kwartale 2025 roku wyniósł 1 838,4 mln zł, wobec 913,4 mln zł rok wcześniej. Oznacza to wzrost aż o 101,3 proc. rok do roku. Jednocześnie wynik ten był o 14,2 proc. wyższy od konsensusu PAP, który zakładał zysk na poziomie 1 609,5 mln zł.
Prognozy siedmiu biur maklerskich ankietowanych przez PAP Biznes mieściły się w przedziale 1 398,1–1 845 mln zł, co pokazuje, że rzeczywisty rezultat znalazł się blisko górnego zakresu oczekiwań.
W ujęciu kwartalnym zysk netto był o 2,7 proc. niższy niż w trzecim kwartale 2025 roku.
Przychody i koszty – mieszany obraz
Wynik odsetkowy w IV kwartale 2025 roku wyniósł 3 153,9 mln zł i był praktycznie zgodny z konsensusem PAP. W relacji rocznej oznacza to spadek o 1,5 proc., a w porównaniu z poprzednim kwartałem spadek o 1,3 proc.
Znacznie lepiej zaprezentował się wynik z prowizji, który osiągnął 751,8 mln zł. Był on o 1,1 proc. wyższy od prognoz analityków, wzrósł o 7,8 proc. rok do roku oraz o 3,7 proc. kwartał do kwartału.
Koszty ogółem wyniosły 1 186,6 mln zł, co oznacza poziom o 1,3 proc. niższy od konsensusu, choć jednocześnie o 14,2 proc. wyższy niż rok wcześniej.
Rezerwy kluczowym wsparciem wyniku
Saldo rezerw ukształtowało się na poziomie -146,4 mln zł, co było o 22,9 proc. lepsze od oczekiwań rynku. W ujęciu rocznym rezerwy wzrosły, jednak w porównaniu z trzecim kwartałem 2025 roku nastąpiła ich wyraźna poprawa.
To właśnie niższe rezerwy w IV kwartale miały decydujący wpływ na tak wyraźne przebicie konsensusu zysku netto.
Wyniki IV kwartału 2025 roku – tabela
Wyniki vs. konsensus PAP (w mln zł)
| Pozycja | IV kw. 2025 | Konsensus PAP | Różnica |
|---|---|---|---|
| Wynik odsetkowy | 3 153,9 | 3 155,2 | 0,0% |
| Wynik z prowizji | 751,8 | 743,7 | 1,1% |
| Koszty ogółem | 1 186,6 | 1 202,1 | -1,3% |
| Saldo rezerw | -146,4 | -189,7 | -22,9% |
| Zysk netto | 1 838,4 | 1 609,5 | 14,2% |
Porównanie okresowe (w mln zł)
| Pozycja | IV kw. 2025 | IV kw. 2024 | Zmiana rdr | III kw. 2025 | Zmiana kdk |
|---|---|---|---|---|---|
| Wynik odsetkowy | 3 154 | 3 202 | -1,5% | 3 195 | -1,3% |
| Wynik z prowizji | 752 | 698 | 7,8% | 725 | 3,7% |
| Koszty ogółem | 1 187 | 1 039 | 14,2% | 1 109 | 7,0% |
| Saldo rezerw | -146 | -80 | 82,2% | -196 | -25,4% |
| Zysk netto | 1 838 | 913 | 101,3% | 1 889 | -2,7% |
Podsumowanie
Wyniki za IV kwartał 2025 roku pokazują, że bank zakończył rok w bardzo dobrej kondycji finansowej. Stabilne przychody, wyraźny wzrost wyniku prowizyjnego oraz niższe od zakładanych rezerwy sprawiły, że zysk netto znacząco przewyższył oczekiwania rynku. Dane te mogą stanowić istotny punkt odniesienia dla dalszej oceny sytuacji banku i reakcji rynku kapitałowego.
